Frankreich sieht sich einer hohen Verschuldung gegenüber und ist in einer politischen Lage gefangen, in der die Regierung keine parlamentarische Mehrheit hat. Diese Situation, zusammen mit landesweiten Protesten, hat ernsthafte Herausforderungen für die wirtschaftliche Stabilität des Landes geschaffen.
Finanzielle Versprechen ohne ausreichende Mittel
Die französische Regierung hat als Reaktion auf öffentliche Proteste geplant, bis 2030 4 Milliarden Euro an zinsgünstigen Krediten für die Renovierung von Schulen sowie weitere 1 Milliarde Euro für Universitäten bis 2029 bereitzustellen. Diese Versprechen stimmen jedoch nicht mit den finanziellen Realitäten des Landes überein, und die Regierung hat keinen Zugang zu ausreichenden finanziellen Mitteln.
Die öffentliche Verschuldung Frankreichs hat derzeit etwa 120 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erreicht. Im Vergleich dazu liegt das Verhältnis von Schulden zu BIP in Deutschland bei etwa 65 Prozent, trotz der 600 Milliarden Euro, die das Land in Infrastruktur und Verteidigung investiert hat.
Deutschland hat weiterhin die höchste Kreditwürdigkeit AAA, während die Kreditwürdigkeit Frankreichs von AA, A+ oder Aa3 abhängt, je nach Ratingagentur. Während die Perspektive für Deutschland kontinuierlich stabil bewertet wird, haben mehrere Agenturen für Frankreich eine negative Perspektive festgelegt.
Steigende Zinssätze und Druck auf die Wirtschaft
Aus diesem Grund muss die französische Regierung höhere Zinssätze für die Kreditaufnahme im Vergleich zu Deutschland zahlen. Die Risikoprämie auf deutsche Staatsanleihen hat den höchsten Stand seit der Finanzkrise erreicht. Frankreich zahlt bei 10-jährigen Anleihen etwa 1,6 Prozent mehr als Deutschland.
Diese Prämie fungiert als ein "Fieberthermometer" für die Anleihemärkte. Wenn diese Prämie stark ansteigt, wird die Finanzierungssituation Frankreichs unter Druck geraten, und jeder, der einen Kredit benötigt, muss höhere Zinssätze zahlen. Dies könnte zu Bankproblemen führen und die Krise verschärfen.
Dennoch erwartet Landry Cherie, Forscher am Zentrum für Sicherheits- und Strategieforschung der Universität Bonn, nicht, dass die Ausgaben der französischen Regierung aufgrund der Verschuldung aufhören werden. Er glaubt, dass die Franzosen sich der hohen öffentlichen Verschuldung des Landes bewusst sind, aber dieses Konzept für sie abstrakt ist und die Auswirkungen im Alltag nicht spürbar sind.
Seit über einem halben Jahrhundert gibt Frankreich regelmäßig mehr aus als es an Steuereinnahmen hat. Das letzte Mal, dass das Land seinen Staatshaushalt ausgleichen konnte, war im Jahr 1974.
Derzeit wird prognostiziert, dass Frankreich im Jahr 2026 mehr als 79 Milliarden Euro als Zinsen auf seine öffentliche Verschuldung zahlen wird, und diese Zahl wird im Jahr 2027 auf über 91 Milliarden Euro und bis 2030 auf zwischen 125 und 132 Milliarden Euro steigen.
Diese Zahlen beinhalten auch die Kosten für Sozialfonds und lokale Behörden. Es wird geschätzt, dass die Zinskosten der Zentralregierung derzeit allein 62,6 Milliarden Euro betragen.
Frankreich muss in den kommenden Jahren eine große Menge an Anleihen, die zu historisch niedrigen Zinssätzen ausgegeben wurden, refinanzieren. Gleichzeitig bedeutet das erhebliche Haushaltsdefizit des Landes, dass es mehr Schulden aufnehmen muss.
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