Der norwegische Staatsfonds hat beschlossen, seine Investitionen in US-Staatsanleihen um 80 Milliarden Dollar zu reduzieren. Der Fonds, der größte Pensionsfonds der Welt, hatte Ende Juni 2023 etwa 215 Milliarden Dollar in US-Anleihen investiert.
Steigende Staatsverschuldung der USA und weltweite Besorgnis
Weltweite Investoren sind stark besorgt über die steigende Staatsverschuldung der USA, die im August 2023 40 Billionen Dollar überstieg. In dieser Woche erreichte die Rendite der 30-jährigen US-Anleihen fast 5,4 Prozent, der höchste Stand seit 2007. Länder mit hoher Verschuldung wie Japan, dessen Schulden mehr als 200 Prozent des Bruttoinlandsprodukts betragen, sehen sich steigenden Kreditkosten gegenüber. Diese Situation betrifft auch Italien, Frankreich und Großbritannien.
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Bessere Lage Deutschlands und hohe Kosten in den USA
Deutschland befindet sich in einer besseren Lage, mit einer Schuldenquote von etwa 65 Prozent des BIP. Dennoch wird erwartet, dass dieser Anteil aufgrund des Bedarfs an Modernisierung der Streitkräfte und Infrastruktur auf 80 Prozent ansteigt. Die jährlichen Kosten der USA für die Zinszahlungen haben über 1 Billion Dollar erreicht, was mehr als 3 Milliarden Dollar pro Tag entspricht. Ab 2024 wird Washington mehr für die Bedienung seiner Schulden ausgeben als für die gesamte Armee.
Nach Berechnungen ist die Staatsverschuldung der USA in den letzten 30 Jahren um etwa 650 Prozent gestiegen, von 5,2 Billionen Dollar im Jahr 1996 auf 40 Billionen Dollar im Sommer 2023. Während das Haushaltsdefizit der USA in diesem Jahr fast 6 Prozent erreicht, hat Finanzminister Scott Busent das Ziel gesetzt, es auf die Hälfte zu reduzieren, was aufgrund der Kriegskosten mit Iran und der sinkenden Steuereinnahmen unrealistisch erscheint.
Einige Analysten glauben, dass der Anleihemarkt jetzt mehr Disziplin benötigt und die Regierungen wenig Bereitschaft gezeigt haben, die Ausgaben zu senken. Trotz aller Probleme sind die meisten Ökonomen der Meinung, dass es derzeit keinen Weg für Investoren gibt, den US-Markt zu umgehen.
Schließlich haben große Technologieunternehmen trotz der Bedenken über steigende Zinssätze auf den Kapitalmärkten aufgrund der Finanzierung von Infrastrukturprojekten im Bereich der künstlichen Intelligenz einen neuen Wettbewerb um Staatsanleihen geschaffen.
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