Der Wettbewerb der US-Technologiegiganten um Investitionen im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) nimmt stark zu, und dieses Thema hat negative Auswirkungen auf die Kreditkosten in Europa. Derzeit haben vier Technologiegiganten, darunter Amazon, Alphabet (Besitzer von Google), Meta und Oracle, seit Anfang 2025 Anleihen im Wert von etwa 250 Milliarden Dollar ausgegeben und weitere 37 Milliarden Euro auf dem Euro-Markt verkauft.
Prognose für steigende Anleiheverkäufe
Laut Goldman Sachs wird erwartet, dass der Verkauf neuer Anleihen im nächsten Jahr 420 Milliarden Dollar erreichen wird, von denen etwa 60 Milliarden Euro auf dem Euro-Markt sein werden. Diese Nachricht ist für Unternehmen und europäische Länder wie Frankreich, Deutschland und Italien, die in den letzten Monaten mit einem signifikanten Anstieg der Renditen von Staatsanleihen konfrontiert waren, nicht erfreulich.
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Finanzdruck auf Frankreich
Frankreich, das derzeit mit einer Staatsverschuldung von 119 Prozent des Bruttoinlandsprodukts und einem Defizit von über 5 Prozent konfrontiert ist, muss mit steigenden Kreditkosten umgehen. Die Rendite der 10-jährigen Anleihen dieses Landes ist von 3,7 Prozent auf fast 5 Prozent gestiegen. Die Zinskosten für die Staatsanleihen Frankreichs werden im nächsten Jahr von 79 Milliarden Euro auf 91 Milliarden Euro und bis 2028 auf über 100 Milliarden Euro steigen.
Diese Situation erfordert, dass das französische Finanzministerium nach Steuererleichterungen oder Steuererhöhungen sucht, um sein Haushaltsdefizit zu verwalten.
Ökonomen der Europäischen Zentralbank haben kürzlich erklärt, dass sich der Euro-Anleihemarkt gut an die Präsenz der KI-Giganten angepasst hat, warnten jedoch, dass dieser Wettbewerb den Zugang zu Finanzmitteln für andere Unternehmen und Wirtschaftssektoren erschweren könnte.
Diese Situation bedeutet, dass auch Regierungen und internationale Kreditgeber wie die Europäische Union und die Europäische Investitionsbank möglicherweise höhere Kosten für die Kreditaufnahme tragen müssen.
Dieser Wettbewerb auf dem Anleihemarkt könnte zu einem Rückgang der Investitionen in neue Projekte, Ausrüstungen und Forschung und Entwicklung in europäischen Unternehmen führen. Auch Städte und Regionen in Europa, die auf die Finanzierung von Infrastrukturen angewiesen sind, werden von dieser Lage betroffen sein.
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